申盾电池SD12-38水力发电/储能

性能的优越性：以气相二氧化硅和多种添加剂制成的硅凝胶，其结构为三维多孔网状结构，可将硫酸吸附在凝胶中，凝胶中的毛细裂缝为正极析出的氧到达负极建立起通道，从而实现密封反应效率的建立，使电池全密封、无电解液的溢出和酸雾的析出，对环境和设备。胶体电池电解质呈凝胶状态，不流动、无泄露，可立式或卧式摆放。

板栅结构：极耳中位及底角错位式设计，2V系列正极板底部包有塑料保护膜，可**蓄电池在工作中的可靠性，合金采用铅钙锡铝合金，负极板析氢电位高。正板合金为高锡低钙合金，其组织结构晶粒细小致密，性能好，电池具有长使用寿命的特点。隔板采用进口的胶体电池波纹式PVC隔板，其隔板孔率大，电阻低。

电池槽、盖为ABS材料，并采用环氧树脂封合，确保无泄露。极柱采用纯铅材质，性能好，极柱与电池盖采用压环结构即压环与密封胶圈将电池极柱实现机械密封，再用树脂封合剂粘合，确保了其密封可靠性。

（1）阻燃的单向排气阀使电池安全且具有长寿命

（2）  吸附式玻璃纤维技术使气体复合效率高达99%，使电解液具有免维护功能（3）  UL的认证的组件（4）  多元格的电池设计使电池安装和维护更经济（5）  可以以任何竖直，旁侧或端侧方位放置（6）  符合国际航空运输协会/国际民间航空组织的特别规定A67，可以航空投运。（7） 可以以非危险品（DOT-CFR49款171-189部份）进行地面运输（8） 可以以非危险品（根据IMDG修正27款）进行水路运输（9） 计算机设计的低钙铅合金板栅，大限度降低了气体的产生量，并可方便的循环使用

在新能源风口之下，锂电池行业无疑处在一个高景气赛道。

在需求的拉动下，动力电池行业迅速增长，各大企业无一不选择扩张产能来谋求发展，这也让整个行业的竞争进入了白热化的阶段。

曾经连续三年全球市占率的宁德时代也被迫“动作频频”：天量融资扩产、知识产权纠纷、高额竞价收购．．．．．．

这一系列的举动表明，曾经无可撼动的锂电霸主，正面临着前所未有的挑战。

那么，从上游原材料到动力电池到下游主机厂，从国内企业到国外企业，宁德时代到底面临着哪些竞争呢？

“宁王”的焦虑

8月12日，宁德时代发布582亿巨额再融资方案，一度在二级市场引起剧烈震动，不少投资者担心大额融资带来的虹吸效应会对二级市场的流动性造成冲击，而市场对此次融资的合理性也存在较大的分歧。

9月的后，这一巨额再融资方案迎来了深交所的审核问询函。

深交所在问询函中表示，2021年4月，公司通过一项《关于开展境内外产业链相关投资的议案》，拟对上市企业进行投资，投资总额不超过190亿元。

截至2021年6月30日，宁德时代持有货币资金746．87亿元，经营活动产生的现金**净额为257．42亿元。其2018年上市募资53．52亿元，2020年又再融资196．18亿元，其中后者募集资金到位日距离此次发行董事会决议日还不满18个月。

近三年及一期（末），公司主营业务毛利率分别为32．51％、28．19％、26．50％和24．36％，持续下滑。

本次发行拟募集582亿元，其中419亿元用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目等5个电池生产项目。而这5个电池生产项目建设周期在24个月至48个月之间。

针对上述部分内容，深交所提出了几个相关问题：

1、在持有大额货币资金、较高现金流入，且持续大额对外投资的情况下，本次发行融资的必要性及规模合理性。

2、在前次募投项目资金尚未使用完毕的情况下开展本次募投项目的必要性、合理性，此次发行是否符合监管关于融资间隔期的规定，是否存在过度融资的情形。

3、结合近年来发行人市场占有率，产量、销量、市场需求变化情况，募投项目的建设周期，固态电池、钠离子电池、氢燃料电池等技术发展路径对现有动力及储能电池领域带来的影响等因素，论证说明募投项目产能大幅扩张的规模合理性。

从宁德时代的相关数据和深交所的问询中可以看出，宁德时代有着良好的现金流和现金储备，并在持续的对外投资，可以说，宁德时代并不差钱。

公司近三年主营业务的毛利率却在持续下降，由于投资项目建设周期长，现有动力及储能电池市场也存在因其他电池技术发展受到影响的风险。也就是说，未来在市场和利润增长上都存在不确定性。

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